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中国企业风险投资达203亿元 腾讯阿里京东复星海

来源:永乐国际     发布时间:[field:pubdate function="MyDate('Y-m-d',@me)"/]

  投资(CVC)是一种创新的投资组织形式,根据哈佛大学Henry W.Chesbrough的定义,CVC指度最广的定义是由Gompers和Lerner提出的“成熟公司向创新企业发起的以股权投资为主的投资”。

  报告称,2018年,全球CVC投资规模总计达530亿元,共计完成2740笔投资,平均单笔交易规模约为2600万美元。与2017年同期相比,投资规模上升47%,交易单数上升32%,整体势头较为强劲。

  从全球不同地区和国家看,整个亚洲的CVC投资规模仅落后地区3个百分点,而在这两个区域内最重要的两个CVC国家即中国和美国,对比中美占比大小,美国CVC在整体VC市场中起到更为重要的作用,其于投资额度上的比例占整个VC市场的50%左右,投资单数处于15%左右的份额,中国CVC起步较晚,截至2018年中国CVC投资规模占VC整体市场的17%,投资单数占比则为8%。

  从投资频率看,2018年中国最活跃的前五大CVC分别是腾讯、阿里巴巴、京东、复星集团和海尔,共进行了271次投资。美国最活跃的五大CVC有谷歌、Salesforce Venture、英特尔、Alexandria和高通,其投资总数为278次。

  “可见,不管是中国还是美国,CVC巨头都是高科技公司。”主持撰写这份报告的大学五道口金融学院副院长田轩解释,经过对比可以发现,无论中国还是美国,CVC投资频率最多的是软件相关行业,2014年至2018年中国CVC投资于信息传输、软件和信息技术服务业的频次为1164次,次数领先于第二位的制造业4倍之多。美国的CVC除了投资软件行业,在医疗和医疗相关产业也进行了大量投资。

  田轩表示,随着风险投资市场的逐步成熟化,CVC的业务变化趋势逐步与VC(风险投资)保持一致。其中,CVC的活动领域通常具有三个特点:一是处于激烈技术变革、高度竞争、弱性的行业;二是处于创业企业作为重要创新来源的行业;三是企业如果占有更强的技术及市场资源,在CVC领域更活跃。

  “基于上述三个特征,CVC会比传统风险投资更能影响和匹配公司的长期战略。相对传统风险投资,CVC这种组织形式具有投资周期长、风险度高、增值服务多、企业估值高等优势。”他说。


 


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