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125家公司派现比募资更

来源:永乐国际     发布时间:[field:pubdate function="MyDate('Y-m-d',@me)"/]

  2024家样本公司若按申万一级行业分类,有超过24%的采掘类公司派现募资比在1以上。该行业整体派现募资比达到1.12倍,为所有行业中最高。

  煤炭行业公司历来具有高分红的传统,兖州煤业、西山煤电000983股吧)、露天煤业002128股吧)、阳泉煤业600348股吧)等多家煤炭公司的派现募资比均大于1。其中兖州煤业派现额是其募资总额的5.54倍,自1998年上市以来,该公司13年持续分红,1998年年度更是分红两次。剔除H股后,分红总额超过70亿元。

  石油开采类公司中国石油的派现募资比也超过了1。该公司2007年在A股首发时募资668亿元,该融资额在所有上市公司中名列前茅。上市后也是每年都分红,且每年均分红两次。该公司剔除H股后的分红总额已近1679亿元,是其募资额的2.51倍。

  食品饮料行业的派现募资比仅次于采掘业,为0.69。该行业有13家公司的派现募资比超过1,多为白酒类上市公司。其中山西汾酒的派现募资比最高,募资仅2.26亿元,却已向投资者派现了12.57亿元,比值达到5.55。

  此外,金融服务、公用事业行业的派现募资比也均达到0.5。这些行业的现金流较为充足,从而保障了对股东的现金分红能力。

  而派现募资比最低的行业是建筑建材和电子元器件,只有0.12。其中100家电子元器件上市公司中,只有3家公司的派现额超过募资额。

  《投资者报》的统计发现,央企的分红较民企更为。 反映到派现募资比上来,是央企的这一比值要远高于民企。

  按照所有制类型,《投资者报》将上市公司分成央企、地方国企、民企以及其他共四类。其中央企的募资总额超过1.8万亿元,远高于其他三类公司。央企在高融资下实现了高分红,派现额超过1万亿元,派现募资比达0.55,为四类上市公司中最高。中国石油、工商银行长城开发000021股吧)等央企的派现募资比均在1以上。

  地方国企的程度次之,4100多亿元的派现额对应1.46万亿元的募资额,派现募资比为0.28。

  民企的派现募资比最小,只有0.14,不足央企的三成。在942家民企中,只有23家公司的派现募资比大于1。而上市以来从未分红的公司,则多数为民企。

  央企的派现募资比之所以远高于民企,一方面,是由于央企在其经营领域中普遍有垄断优势,盈利有较大的保障;另一方面,则是倾斜的信贷政策了央企的资金链的充裕。不管是竞争力还是贷款能力,民企都难以与央企抗衡。

  央企较民企,在一定程度上还与其多含H股有关。在338家央企中,有36家既发行了A股也发行了H股,占所有A+H股上市公司的52%以上。而900多家民企样本中,仅两家发行了A+H股。

  在《投资者报》的样本中,A+H股上市公司在A股市场的派现募资比为0.69,超过上市公司的整体水平。派现募资比较大的宁沪高速、兖州煤业、S上石化、皖通高速600012股吧)、中国石油等均在此列。而仅发行了A股的上市公司,派现募资比只有0.25。

  同样,金融服务行业派现募资比相对较大,在一定程度上也是受A+H股的影响。众所周知,多家A股上市银行也发行了H股。

  为什么A+H股上市公司的派现募资比较高?究其原因,是因为作为成熟市场有分红的传统,长期分红的上市公司往往更易得到国际投资者的关注。因此在上市的公司分红较积极,其A股投资者也得以“沾光”。

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