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从巴菲特名言看化肥市场

来源:永乐国际     发布时间:[field:pubdate function="MyDate('Y-m-d',@me)"/]

  近日,一位匿名人士以近350万美元的价格,竞得今年同“股神”巴菲特共进午餐的机会。巴菲特神乎其技的投资理念一样可以应用到化肥的市场分析上。笔者在百度上摘录了部分巴菲特的投资名言,同读者分享并予以点评。

  点评:以上可以归结为巴菲特价值投资的理论,是针对股票市场,并不适用于大商品。2014年,氯化铵价格曾跌到200元/吨,笔者认为价格已经严重偏离价值,当时想按巴菲特的价值投资理念储备一批,笔者只要持有的时间足够长,一定会得到足够的回报。事实是,按照今年的价格算,至少可以翻一番,年利润水平超过50%!几乎没有什么行业能有如此高的利润回报率,但同股票的价值投资相比,在同样会支出财务成本之外,化肥会结块、吸潮或挥发,包装会老化,商品率下降,同时需要增加仓储物流成本。仅从价格上看,50%的价差有可能不足以覆盖成本。笔者认为持有化肥的时间最长也不应该超过一年,因此巴菲特的价值投资理念并不适合化肥从业者!笔者性地认为,化肥从业者应该是价格投资者,只关注价格,而不关注价值,因为价值的偏差是需要时间来矫正的,而化肥现货恰恰无法克服时间的障碍。很遗憾,化肥行业还是有很多人天真地奉行价值投资理念,认为企业都亏损了,价格也就到底了,从而在抄底的过程中被套,这样的例子举不胜举。

  因篇幅问题,笔者不再深入探讨,基本的结论是没有放之四海皆不准的真理,任何的理论都需要活学活用。

  点评:此理论也适用于化肥市场。对化肥市场而言,当大家都看好或不看好的时候,短期可以上涨或下跌,是靠投票决定的,如今年三四五月份的尿素;但长期而言,必然是靠供求关系决定的。所以笔者大胆预言电价上涨之日,是尿素大跌之时。

  点评:就如同很多人喜欢听肥料生产企业的价格分析,工厂永远会说价格差不多到底了。事实是去年的把大家忽悠得不轻。

  点评:化肥行业有道听途说的习惯,尿素市场并不是不可掌握,而是我们不习惯于思考。 (余雷)

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